作為一家民營AMC上市公司，吉艾科技曾經是不良資產行業“獨角獸”，手握400億資產。但在過去三年及一個季度內，累計虧損高達29億元。不僅面臨退市風險，也存在經營風險和債務風險。現在，它終于等來了紓困重組的時刻。
來源丨不良資產頭條綜合證券時報等
債務風險經營風險纏身
東方資產紓困*ST吉艾
6月7日晚間，*ST吉艾公告稱，與中國東方資產管理股份有限公司深圳市分公司（以下簡稱東方資產深圳分公司）就化解公司當前經營風險，簽署了《企業紓困重組框架協議》。
此次合作的目的，是為化解*ST吉艾的債務風險及經營風險，雙方建立戰略合作伙伴關系。
東方資產深圳分公司為上市公司策劃、實施債權債務梳理、存量資產盤活、制定債務重組方案、融資及投資等事項提供金融服務。
東方資產深圳分公司將指定第三方作為上市公司的重整程序的重整投資人。
此次重整將采用財務投資人與產業投資人聯合重整的方式進行，東方資產深圳分公司將作為財務投資人，并引入雙方認可的產業投資人。
*ST吉艾表示，協議的簽署將建立起雙方的戰略合作關系，本次合作以雙方的優勢互補和資源共享為目的，通過充分發揮各自的資源和優勢，有利于化解公司當前的經營風險，提升公司的后期持續經營能力，切實維護公司及全體股東利益。
受此影響，*ST吉艾6月8日開盤上漲5%。
處置進度慢 *ST吉艾連虧三年
*ST吉艾是國內少數以不良資產為主業的民營上市AMC之一，主營業務包括特殊機會資產的管理、評估、收購、處置及困境企業重整服務、債轉股服務等。最新股價僅為1.71元/股，總市值15億元。
不良資產行業具有較強的逆周期性特點，導致*ST吉艾過去三年持續虧損。2019年-2021年分別虧損11.85億元、5.86億元、10.34億元。加上今年第一季度虧損的1.13億元，該公司在過去三年及一個季度內累計虧損超過29億元。
*ST吉艾在2021年報中表示，受新冠疫情及債務人阻撓等因素影響，底層資產處置進度延期，變現能力下降。
民營AMC“獨角獸”曾風光無兩
上市公司吉艾科技原本是一家民營的傳統油服公司。但2012年以來，油服行業整體疲軟，公司業績承壓，確定向AMC轉型。
2016年10月，姚慶進入吉艾科技，業內認為該舉動正是吉艾科技為了向AMC業務轉型引進人才。曾有評價稱“姚總在不良資產處理方面是行業頂級操盤手”。公開履歷顯示，2013年8月至2015年12月，姚慶任上海班步資產管理有限公司總經理；2016年1月至9月，任上?？巳鸬律虡I風險管理有限公司業務經理。
2018年6月，吉艾科技總經理姚慶，以4.9億對價受讓實控人持有的5%上市公司股份，全面轉型不良資產業務。
彼時，吉艾科技的三位副總分別來自四大資管公司（東方資管）、銀行、券商，在不良資產收購、重整整個大的業務范疇內有著細分優勢。其負責的業務條線以及團隊打造都將圍繞這一優勢展開。
在姚慶管理下，公司AMC業務快速放量。
但不良資產處置是看天吃飯的行業，2019年以來烏云壓頂。其實不僅是吉艾科技，整個不良資產行業都處于凜冬之中，處置也變得異常艱難。
2021年，*ST吉艾計提重整類債權減值準備4.09億元、預提法定賠付義務及滯納金等合計1.52億元，綜合導致了公司AMC板塊虧損9.75億元。這也是公司去年虧損的主要原因。
截至2021年底，*ST吉艾的AMC業務累計持有和管理的金融類特殊資產規模合計400.75億元（其中自持類資產合計191.68億元，管理服務類資產合計209.07億元）。
其中，已有效化解和處置的資產規模累計為260.66億元，剩余自持類資產合計130.10億元，管理服務類資產合計10億元。
如今吉艾科技走到重整境地，令不良資產從業者唏噓不已。
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